Das DCF Bruttoverfahren (Discounted Cash Flow Bruttoverfahren) ist eine Bewertungsmethode in der Finanzanalyse, die verwendet wird, um den Wert eines Unternehmens oder einer Investition zu ermitteln. Es basiert auf der Berechnung des diskontierten Barwerts zukünftiger Cashflows, die aus der Investition oder dem Geschäftsbetrieb generiert werden.
Grundprinzip: Das DCF Bruttoverfahren basiert auf der Idee, dass der Wert einer Investition oder eines Unternehmens durch die Summe der diskontierten zukünftigen Cashflows bestimmt wird. Dabei werden die erwarteten Cashflows aus der Investition in der Zukunft abgezinst, um ihren aktuellen Wert zu ermitteln.
Berechnung: Die Berechnung des diskontierten Barwerts erfolgt durch die Formel:
Hierbei steht r für den Diskontierungssatz (eine Erfordernis, um zukünftige Cashflows auf ihren Gegenwartswert abzuzinsen) und n für die Anzahl der Perioden.
Bedeutung: Das DCF Bruttoverfahren zielt darauf ab, den inneren Wert einer Investition zu bestimmen, indem es die erwarteten Cashflows in der Zukunft abzinst. Es berücksichtigt den Zeitwert des Geldes und legt den Fokus auf die Cashflows, die direkt mit der Investition oder dem Unternehmen verbunden sind.
Interpretation:
- Ein höherer Diskontierungssatz führt zu niedrigeren diskontierten Barwerten und damit zu einem niedrigeren geschätzten Wert der Investition.
- Höhere erwartete Cashflows in der Zukunft führen zu höheren diskontierten Barwerten und einem höheren geschätzten Wert der Investition.
Anwendungsgebiete:
- Unternehmensbewertung: Das DCF Bruttoverfahren wird häufig verwendet, um den Wert eines Unternehmens zu bestimmen, basierend auf seinen erwarteten zukünftigen Cashflows.
- Investitionsentscheidungen: Es eignet sich für komplexe Investitionsprojekte, bei denen der Fokus auf den erwarteten Cashflows liegt.