Das Gordon Growth Modell, auch bekannt als Gordon-Shapiro Modell oder Dividend Discount Model (DDM), ist eine Bewertungsmethode, die in der Finanzanalyse verwendet wird, um den Wert einer Aktie basierend auf erwarteten Dividenden und dem erwarteten Wachstum dieser Dividenden zu schätzen. Es wurde von Myron J. Gordon und Eli Shapiro entwickelt und ist besonders nützlich für Unternehmen, die stabil wachsende Dividenden auszahlen.
Grundprinzip: Das Gordon Growth Modell beruht auf der Annahme, dass der Wert einer Aktie durch die Summe der zukünftigen erwarteten Dividenden abgezinst wird. Diese Methode geht davon aus, dass Unternehmen Dividenden an ihre Aktionäre ausschütten und dass diese Dividenden mit einer konstanten Rate wachsen werden.
Berechnung: Die Formel für das Gordon Growth Modell lautet:
Bedeutung: Das Gordon Growth Modell stellt eine Methode dar, den Wert einer Aktie zu schätzen, wenn bestimmte Annahmen erfüllt sind: konstantes Dividendenwachstum, konstante Renditeanforderung der Investoren und unbegrenzter Zeitraum.
Interpretation:
- Eine höhere erwartete Dividende im nächsten Jahr oder ein niedrigeres erwartetes Dividendenwachstum führen zu einem höheren geschätzten Aktienwert nach dem Modell.
- Eine höhere erforderliche Rendite der Investoren oder ein höheres erwartetes Dividendenwachstum führen zu einem niedrigeren geschätzten Aktienwert nach dem Modell.
Anwendungsgebiete:
- Aktienbewertung: Das Gordon Growth Modell wird häufig verwendet, um den inneren Wert einer Aktie zu schätzen, insbesondere bei Unternehmen mit stabilen Dividenden und Wachstumsraten.
- Langfristige Investitionen: Es eignet sich für langfristige Investoren, die die zukünftigen Dividendenströme in ihre Bewertung einbeziehen möchten.